Budget 2027 : l'État bonifie le prêt du Livret A qui financera les réacteurs d'EDF

Le texte n'est pas voté. Il entre au Parlement pour plusieurs semaines de débats, dans une année électorale où le gouvernement présente lui-même son budget comme « réversible ». Le montage, lui, est connu depuis le printemps, et il touche à la fois les épargnants et, à terme, la facture d'électricité.

137 millions d'euros pour rendre le prêt d'EDF moins cher

Le programme « Nouveau Nucléaire Français » prévoit 6 réacteurs EPR2, construits par paires à Penly (Seine-Maritime), Gravelines (Nord) et au Bugey (Ain). Le premier, à Penly, doit être mis en service à l'horizon 2038, ce qui en fait le relais des centrales actuelles, dont la prolongation de 20 ans des 32 plus anciens réacteurs doit couvrir la transition.

Le schéma a été arrêté le 12 mars 2026 lors du Conseil de politique nucléaire réuni à Penly. Le coût maximal annoncé atteint 72,8 milliards d'euros, exprimés en euros de 2020. 60 % de cette somme seront prêtés par le Fonds d'épargne de la Caisse des dépôts, le compartiment qui gère l'argent centralisé des livrets réglementés.

Les 137 millions d'euros de 2027 couvrent la différence entre le coût de cet argent pour le Fonds d'épargne et le taux, plus bas, consenti à la filiale d'EDF qui portera le chantier. Le gouvernement justifie l'aide dans les documents budgétaires : sans ce soutien public, aucun investisseur ne pourrait porter seul un programme de cette taille. Ni le taux accordé à EDF ni la durée du prêt ne figurent dans le dossier de présentation.

Du Livret A au chantier de Penly : le circuit de l'argent

L'épargne déposée sur un Livret A ne reste pas entièrement à la banque. Une partie remonte à la Caisse des dépôts, qui la prête à son tour pour des projets d'intérêt général, historiquement le logement social. Le nucléaire devient un nouvel emploi de cet argent, et de loin le plus gros jamais engagé d'un seul bloc.

• Le dépôt : vous versez sur un Livret A ou un LDDS, rémunéré 1,7 % depuis le 1^er août 2026.
• La centralisation : environ 59,5 % de ces encours remontent au Fonds d'épargne, qui gère près de 400 milliards d'euros d'actifs.
• Le prêt : le Fonds d'épargne prête environ 43,7 milliards d'euros à la filiale d'EDF, au fil de l'avancement des travaux.
• La bonification : l'État paie chaque année l'écart de taux, d'où les 137 millions d'euros inscrits pour 2027.

Le coût de cette bonification dépend donc du niveau des taux. Le taux du Livret A est révisé chaque 1^er février et 1^er août selon une formule fixée par arrêté, et l'inflation de septembre le pousse vers 2,4 à 2,5 % en février. Plus le Livret A paie, plus l'argent prêté au nucléaire coûte cher au Fonds d'épargne.

Pour les épargnants, rien ne change sur le livret

La question revient chaque fois que l'État mobilise l'épargne réglementée : l'argent placé est-il moins disponible ou moins bien rémunéré ? La réponse est non, parce que les règles du livret ne dépendent pas de l'usage fait des fonds centralisés.

• Le taux reste calculé par la même formule, sans lien avec le prêt accordé à EDF.
• Le plafond du Livret A reste à 22 950 € pour un particulier, celui du LDDS à 12 000 €.
• Les retraits restent libres et immédiats, sans frais ni préavis.
• La garantie de l'État sur les sommes déposées n'est pas modifiée.

Le calculateur ci-dessous donne l'ordre de grandeur de ce que votre propre épargne prêterait au programme, une fois le prêt entièrement versé.

Le rendement réel du livret reste la vraie question pour l'épargnant : à 1,7 % face à une inflation de 3 % en septembre, il perd du pouvoir d'achat, comme le montre notre calcul de la perte réelle sur un Livret A.

Pour la facture : un prix garanti, mais pas avant 2038

Le prêt bonifié n'est que l'un des deux piliers du montage. Le second, annoncé dès mars 2025, est un contrat de prix garanti entre l'État et EDF pour l'électricité des futurs réacteurs, avec un prix plafonné à 100 € par mégawattheure. Quand le prix de marché passe sous ce niveau, la différence est compensée, et quand il passe au-dessus, EDF reverse l'excédent.

Aucun de ces deux mécanismes ne pèse sur la facture d'un ménage en 2027. Le prix de l'électricité payé aujourd'hui dépend de trois composantes, aucune liée aux chantiers qui ne produiront rien avant une douzaine d'années :

• La fourniture, adossée aux marchés de gros et au parc existant d'EDF.
• L'acheminement, payé à travers le tarif d'utilisation des réseaux.
• Les taxes, dont l'accise et la TVA, détaillées dans notre guide des taxes sur l'électricité.

Pour un foyer, le levier le plus direct sur 2027 reste le choix du contrat. Un prix fixe protège des hausses pendant sa durée, quand une offre indexée suit le tarif réglementé à la hausse comme à la baisse.

Prix de l'électricité : ce qui fait votre facture Le tarif réglementé en vigueur, la part des marchés, de l'acheminement et des taxes, et ce qui peut bouger dans les prochains mois.

Les offres d'électricité à prix fixe du moment

Le comparateur ci-dessous classe les offres à prix bloqué disponibles aujourd'hui. Il se met à jour en continu, et les prix affichés sont ceux d'un foyer type, à ajuster selon votre consommation.

Avant de choisir, vérifiez la durée de blocage et les conditions de sortie : la plupart des offres à prix fixe se résilient sans frais, mais le prix garanti ne vaut que pour la période annoncée. Le guide pour changer de fournisseur d'électricité détaille les étapes.

Un budget pas encore voté : ce qui peut encore bouger

Le programme 387 n'existe qu'à l'état de projet. Les députés et les sénateurs peuvent modifier son montant, et le calendrier du chantier ne dépend pas que du Parlement.

• Le vote du budget : faute de loi de finances adoptée avant la fin de l'année, une loi spéciale reconduirait les dépenses existantes, et le gouvernement indique que le programme ne pourrait alors pas être amorcé.
• La décision finale d'EDF : elle est attendue fin 2026, une fois le coût et le calendrier consolidés.
• Le feu vert européen : le prêt bonifié et le contrat de prix sont des aides d'État soumises à la Commission européenne, avec laquelle les discussions se poursuivent.

Le montant de 137 millions d'euros n'est que la première annuité. La bonification courra pendant toute la durée du prêt, et son coût total suivra les taux d'intérêt des prochaines décennies, à commencer par celui du Livret A.