Livret A : hausse de la BCE et inflation à 2,55 % ouvrent un retour à 2,5 % le 1er février 2027

La formule du Livret A, appliquée aux prévisions

Le taux du Livret A ne se négocie pas, il se calcule, selon l'arrêté du 27 janvier 2021. Au 1er février et au 1er août, la Banque de France fait la moyenne de deux séries sur les 6 mois écoulés : l'€STR, le taux auquel les banques se prêtent de l'argent au jour le jour, et l'inflation hors tabac de l'INSEE. Le résultat est arrondi au dixième de point le plus proche, avec un plancher à 0,5 %.

Pour février 2027, le semestre de référence court de juillet à décembre 2026, avec une inflation hors tabac attendue à 2,55 %. L'€STR était à 2,06 % le 10 septembre et devrait approcher 2,40 % en fin d'année, soit une moyenne semestrielle entre 2,3 % et 2,4 %. Deux scénarios se dessinent, et ils se jouent à 5 centièmes de point près.

Le chiffrage vient de Meilleurtaux Placement, le 13 septembre 2026, et repose sur deux prévisions, pas sur deux constats. Les chiffres réels d'octobre à décembre peuvent encore faire basculer le résultat d'un côté ou de l'autre de la barre des 2,45 %.

Deux moteurs qui poussent dans le même sens

Le premier moteur est l'inflation. Le 10 septembre 2026, l'INSEE a relevé sa prévision hors tabac pour le second semestre de 2,40 % à 2,55 %. Sur toute l'année 2026, la hausse des prix resterait à 2,1 %, mais c'est le semestre qui compte pour la formule, celui où le Livret A à 1,7 % perd chaque mois face aux prix.

Le second moteur est la BCE, qui a relevé son taux de dépôt à 2,25 % en juin puis à 2,50 % le 10 septembre 2026. L'€STR suit avec un léger décalage : chaque quinzaine passée à 2,40 % plutôt qu'à 2,06 % tire la moyenne du semestre vers le haut, et donc le taux du Livret A.

• Inflation hors tabac : 2,55 % attendus de juillet à décembre, contre 2,40 % estimé le 17 juin.
• Taux de dépôt de la BCE : 2,50 % depuis le 10 septembre, après 2,25 % en juin.
• €STR : 2,06 % le 10 septembre, vers 2,40 % attendu en fin d'année.

La collecte repart avant même la hausse

Les épargnants n'ont pas attendu. Selon la Caisse des dépôts, le Livret A a enregistré une collecte nette de 460 M€ en août 2026, après +80 M€ en juillet. Ce sont les deux seuls mois positifs de l'année : depuis janvier, les ménages ont retiré plus de 5 Md€ de leurs Livrets A.

Le LDDS a collecté 80 M€ sur le même mois. L'encours cumulé des deux livrets atteint 608,9 Md€ fin août, contre 609,5 Md€ un an plus tôt. La masse d'épargne réglementée est stable sur 12 mois, mais elle a cessé de fondre.

Ce que la hausse change en euros

Un Livret A rempli à son plafond de 22 950 € rapporte 390 € par an à 1,7 %. À 2,4 %, il rapporterait 551 €, soit 161 € de plus ; à 2,5 %, 574 €, soit 184 € de plus. Sur Livret A et LDDS pleins, 34 950 € au total, le passage à 2,5 % ajoute 280 € par an.

Ces montants sont nets d'impôt et de prélèvements sociaux. La comparaison avec un livret bancaire classique est donc trompeuse sur le taux affiché : un livret fiscalisé doit servir 3,6 % brut pour égaler 2,5 % net, après les 30 % de prélèvement forfaitaire.

Le gain reste modeste rapporté à ce que l'inflation a repris : 100 € placés en 2020 n'en valent plus que 96, intérêts compris. Un taux de 2,5 % face à une inflation de 2,55 % ne fait pas gagner d'argent, il arrête d'en perdre.

Livret A : taux, plafond et calcul des intérêts Le calcul des intérêts par quinzaine, et quand verser ou retirer sans perdre 15 jours de rémunération.

Verser dès maintenant ou attendre février

Attendre n'a aucun intérêt. Le nouveau taux s'applique à tout l'encours le jour où il change, pas seulement aux sommes versées après. Un dépôt d'octobre est rémunéré 1,7 % jusqu'au 31 janvier, puis au taux révisé, sans démarche. Seule règle à connaître, la quinzaine : un versement fait avant le 16 du mois produit des intérêts dès le 16, après le 16, dès le 1er du mois suivant.

Pour obtenir 2,5 % sans attendre, le LEP sert 2,50 % depuis le 1er février 2026, jusqu'à 10 000 € et sous condition de revenu fiscal. Des millions de foyers éligibles ne l'ont toujours pas ouvert. Si le Livret A montait à 2,5 %, le LEP suivrait : sa formule lui garantit au moins 0,5 point de plus.

1. Le LEP en premier, si votre revenu fiscal de référence le permet : 2,50 % dès aujourd'hui, jusqu'à 10 000 €.
2. Le Livret A puis le LDDS, jusqu'à 22 950 € et 12 000 € : 1,7 % maintenant, 2,4 % à 2,5 % attendus en février.
3. L'excédent ailleurs : compte à terme ou fonds en euros, comparés après impôt.

Ce qui peut encore faire dévier le taux

Trois inconnues séparent le calcul de septembre de l'arrêté de janvier.

• Les chiffres réels d'octobre à décembre : si l'inflation hors tabac retombe à 2,40 %, l'estimation de juin, la formule redonne 2,4 % même avec un €STR à 2,40 %.
• Le rythme de l'€STR : il doit dépasser 2,35 % en moyenne sur le semestre pour que l'arrondi bascule à 2,5 %.
• L'arbitrage de Bercy : le gouverneur de la Banque de France peut proposer de déroger « en circonstances exceptionnelles », et Bercy tranche environ 15 jours avant l'échéance, vers la mi-janvier 2027.

La dérogation n'a rien de théorique : en 2023, la formule donnait plus de 4 % et le taux a été gelé à 3 % pendant 18 mois, au nom du coût pour le logement social que finance le Livret A. Un gel reste possible, mais l'écart en jeu est cette fois bien plus faible : 0,7 à 0,8 point, contre plus d'1 point à l'époque.

D'ici la mi-janvier, les indices des prix de l'INSEE puis la moyenne de l'€STR arrêtée fin décembre fixeront le chiffre définitif. En attendant, le Livret A reste à 1,7 % et les placements qui profitent déjà de la hausse des taux européens gardent une longueur d'avance, au moins jusqu'au 1er février 2027.