Inflation à 3 % en septembre : Livret A, pensions, SMIC, les trois revalorisations que le chiffre engage

Ce que dit le chiffre du 30 septembre, poste par poste

L'estimation de fin de mois repose sur un champ réduit de relevés, l'Insee le rappelle en tête de sa publication : les résultats définitifs sortent le 15 octobre, et ce sont eux qui servent aux revalorisations. Sur un an, un seul poste tire l'ensemble, et il pèse moins de 8 % du panier.

• Énergie : +21,2 %, après +16,7 % en août, tirée par les produits pétroliers et le gaz, comme l'a chiffré la hausse record du prix repère du gaz au 1^er octobre.
• Alimentation : +1,5 %, dont +9,9 % pour les produits frais et +0,4 % pour le reste.
• Services : +2,2 %, parce que la baisse saisonnière des hébergements et des transports est moins marquée qu'en septembre 2025.
• Produits manufacturés : −0,3 %, tabac +3,3 %.

Les formules du Livret A et des pensions n'utilisent pas ce 3,0 % mais l'indice hors tabac, légèrement plus bas (2,3 % contre 2,4 % en août), publié seulement avec les résultats définitifs.

Livret A : la formule pointe vers 2,4 à 2,5 % au 1^er février

Le taux du Livret A est de 1,7 % depuis le 1^er août 2026, un relèvement dont nous avions calculé le gain à l'euro près. Il est révisé le 1^er février et le 1^er août selon l'arrêté du 27 janvier 2021 : la moyenne entre l'inflation hors tabac des 6 derniers mois et l'€STR, le taux auquel les banques se prêtent au jour le jour, sur la même période, arrondie au dixième le plus proche. Pour février 2027, la fenêtre court de juillet à décembre 2026.

Les deux ingrédients montent en même temps. L'inflation hors tabac a fait 2,1 % en juillet et 2,3 % en août, et septembre s'annonce autour de 3 %. L'€STR a bondi de 2,19 % à 2,44 % le 16 septembre, quand la BCE a porté son taux de dépôt à 2,50 %, une hausse dont nous avons détaillé les gagnants et les perdants ; maintenu jusqu'en décembre, il donne une moyenne semestrielle de 2,33 %. Reste l'inconnue des 4 derniers mois d'inflation, qui déplace le résultat d'un ou deux dixièmes, pas davantage.

Le scénario central, une inflation proche de 3 % jusqu'à la fin de l'année, donne 2,5 %, un taux que suivrait aussi le LDDS. Le LEP, fixé au plus haut entre le Livret A majoré d'un demi-point et l'inflation semestrielle, se rapprocherait de 3 %, contre 2,5 % aujourd'hui. Le taux reste une décision du ministre de l'Économie sur avis de la Banque de France, mais même le scénario le plus bas laisse le Livret A au-dessus de ses 1,7 % actuels.

Pour un livret rempli au plafond de 22 950 €, l'écart entre 1,7 % et 2,5 % représente 184 € d'intérêts par an. À 3 % d'inflation, le rendement réel resterait négatif, comme le montre notre calcul sur ce que le Livret A perd chaque mois face aux prix : la hausse de février réduit la perte, elle ne l'efface pas.

Livret A : taux, plafond, calcul des intérêts et règle des quinzaines Comment le taux est fixé, à quelles dates il change et comment les intérêts sont calculés sur votre livret.

Pensions de base : la règle donne 1,7 %, le budget veut trois paliers

Chaque 1^er janvier, les retraites de base sont revalorisées selon l'article L161-25 du code de la sécurité sociale : la hausse suit la moyenne des 12 derniers indices mensuels hors tabac, de novembre à octobre, dont dix sont déjà publiés. Avec une inflation hors tabac qui resterait autour de 3 % en septembre et en octobre, la formule aboutit à environ 1,7 % au 1^er janvier 2027, soit 24 € par mois pour une pension de base de 1 400 €.

C'est là que le calendrier budgétaire intervient. Le projet de loi de financement de la Sécurité sociale, présenté le 1^er octobre, prévoit dans sa version de travail de ne plus appliquer cette règle à tout le monde. Nous avons détaillé les scénarios à 6 milliards d'euros demandés aux retraités ; le mécanisme retenu à ce stade repose sur trois paliers, calculés sur l'ensemble des pensions, complémentaires comprises.

Rien n'est voté, et les seuils peuvent changer au Parlement. La complémentaire Agirc-Arrco suit ses propres règles : son conseil d'administration fixe le 14 octobre la hausse du 1^er novembre, en principe l'inflation prévue diminuée de 0,4 point. Pour un retraité au-dessus de 2 034 €, l'inflation de septembre ne donnerait donc aucune hausse sur la base en janvier, et une hausse réduite sur la complémentaire en novembre.

SMIC : la clause des 2 % reste hors de portée cet automne

Le SMIC est à 12,31 € brut de l'heure, soit 1 867,02 € par mois pour 35 heures, depuis le 1^er juin 2026. Cette hausse de 2,41 % vient de la clause de sauvegarde, qui relève automatiquement le salaire minimum dès que l'indice des prix des 20 % de ménages les plus modestes a progressé de 2 % depuis la dernière revalorisation. En avril, cet indice avait gagné 2,5 % sur novembre 2025, et le SMIC a suivi le mois suivant.

Le compteur est reparti de l'indice d'avril. Depuis, il n'a pris qu'environ 1 % à fin août, et le recul des prix de 0,3 % en septembre le ralentit encore. Une inflation à 3 % sur un an ne suffit donc pas : ce qui compte, c'est la hausse cumulée depuis le dernier point de départ, et elle reste loin du seuil.

• Pas de hausse automatique avant l'hiver : il faudrait un bond des prix de plus de 1 % en deux mois pour franchir les 2 %.
• Pas de « coup de pouce » : le gouvernement n'en a pas accordé depuis 2012.
• La revalorisation du 1^er janvier reste acquise : l'inflation des ménages modestes depuis avril, plus la moitié du gain de pouvoir d'achat du salaire ouvrier de base, appliquée sans démarche sur la paie de janvier.

Prestations, impôt, loyers : les autres montants indexés sur le même indice

Le chiffre du 30 septembre alimente d'autres compteurs, avec des dates différentes. Tous utilisent l'indice hors tabac, et tous seront donc recalculés après les résultats définitifs du 15 octobre.

• RSA, prime d'activité, APL, allocations familiales : revalorisés le 1^er avril 2027 sur la même moyenne de 12 mois que les pensions, soit environ 1,7 % si l'inflation reste à 3 % en fin d'année.
• Barème de l'impôt sur le revenu : le projet de loi de finances pour 2027 prévoit de l'indexer sur l'inflation de 2026, pour qu'une hausse de salaire égale aux prix ne fasse pas changer de tranche.
• Loyers : l'indice de référence des loyers du troisième trimestre, publié mi-octobre, suit la même inflation hors tabac.

Un même chiffre, trois calendriers : février pour l'épargne, janvier pour les pensions et le SMIC, avril pour les prestations. Le rendez-vous qui compte est celui du 15 octobre, avec l'indice hors tabac de septembre. D'ici là, notre comparatif des livrets qui rapportent déjà plus que le Livret A évite d'attendre février les bras croisés.